国金证券股份有限公司近期对江海股份进行磋商并发布了磋商阐述《国资入驻赋能成长，超等电容成长可期》，本阐述对江海股份给出买入评级，现时股价为22.69元。

江海股份(002484)

简评

2025年1月13日，公司发布对于公司控股鼓动股份公约转让事项完成过户登记暨公司遣散权发生变更的公告。浙江省经济树立投资有限公司与亿威投资有限公司签署《补充公约》，亿威投资转让股份数目雷同为127,578,590股，占刊行总股数15%，转让对价为东说念主民币19元/股，对应东说念主民币现款242399万元。

遐想分析

国资入驻落地异日公司有望依托国企布景，取得一定进度上的政府资源和战略支合手。此前3月12日，亿威投资与浙江经投签署《股份转让公约》，公司控股鼓动亿威投资拟向浙江经投转让所合手有的1.7亿股股份，拟转让股份数目占比为20.02%。本次签署《补充公约》，权利变动后，浙江省国资委将成为公司的内容遣散东说念主。

有望成为AI工作器超容主力供应商。AI工作器功耗进步，传统铅蓄电板无法骄慢较高的功率密度需求，NVGB300AI工作器有望引入超等电容BBU决议，具体利用数目主要与厂商遐想的决议、功率、断电时超等电容相沿时候等身分关系。现在公司超等电容主要利用在风电、电网等界限，公司13年收购的日本ACT，其技艺旅途和储备契合AI高功耗阛阓需求。

其他业务：铝电解电容公司为国内龙头地位，新能源需求拉动，重叠国产替代，展望将保合手沉静增长，固液羼杂、MLPC等新兴优质赛说念提供新增长能源。薄膜电容公司加快对于新能源汽车的布局，有望迎事迹拐点。

盈利预测与估值

展望2024-2026年归母净利润为6.80、8.31、10.22亿元，同比-3.88%、+22.24%、+23.00%，公司现价对应PE估值为29、24、20倍，保管“买入”评级。

风险教唆

原材料加价风险、下流需求不足预期风险、薄膜电容客户导入不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，国信证券胡剑磋商员团队对该股磋商较为真切，近三年预测准确度均值高达84.48%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.37亿，凭据现价换算的预测PE为27.03。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。

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